金银币走出价格低谷

　　2001年7月13日，萨马兰奇主席宣布北京成为2008年奥运会的举办城市，14日清晨，早已设计好的申奥成功纪念银币就走上了上海铸造厂的生产线，第一枚精致的纪念申奥成功的银币在全国人民的期盼中诞生了。据中国金币总公司孟庆洲介绍，奥运城市发行奥运银币早已成为国际惯例，公告发行后，中国金币总公司不断接到电话，投资者对纪念币的发行情况热切关注。

　　■市场行情上扬金银币价值回归

　　金银纪念币投资，是20世纪90年代中期出现的新概念，尤其是1997年的邮市大行情中，金银纪念币第一次跻身于邮币卡的爆发行情中，其整体的快速上扬及升幅不菲，曾给许多涉足其间的投资者留下深刻印象，也确立了金银币作为集藏品中新的投资板块的地位。近年来金银币市场的表现，与80年代的邮票极其相似，即由交换、集藏市场逐渐向初级投资市场转化，今年金银币市场行情的一路上扬，使更多的投资者参与其间。一位投资者告诉记者，“贵妃醉酒”彩色金币面世两年，其市价便从面世初期的2800元攀升到目前的9000元。虎年生肖彩色金币在1997年举办的“上海国际邮票钱币博览会”上，350元的售价一度无人问津，如今的市价已高达3400元。“万象更新”彩色金币今年2月中旬价格为395元，两个月后，便卖到570元。“红楼梦”彩色金币也从原来的2300元升至3800元。

　　业内人士指出，经过4年的市场沉寂，这次行情是一次金银纪念币价值回归的必然过程。几乎全部彩色币品种的市场价格在均已跌到金饰品市价之下的情况下，金银纪念币的投资者逐渐增加。加之市场管理层实行的一系列减套减量措施，均为这一市场走出低谷创造了条件。

　　■金银币市场日趋成熟

　　我国自1979年发行金银纪念币以来，共发售金币300万盎司，银币1400万盎司，市值已达人民币100亿元。共分为10大系列、1400多个品种。据统计，目前我国已经拥有2000万人的集藏群体。在人们的投资意识不断增强的情况下，这一市场的规模还在不断扩大。如何使这一市场更加健康地发展，已经涉及到众多投资人的切身利益。

　　根据中国金币总公司公布的发行计划，2001年金银纪念币计划发行10套，这一数字比1999年减少了44.5%。许多敏感的投资人感到，在经历了过去4年从较大幅度扩容到逐步缩量的动荡之后，发行部门开始全面调控这一市场。在全球各金融中心，黄金市场和证券市场、期货市场继续构成金融市场的三大支柱。黄金当然是不可或缺的金融工具。显然，金银纪念币作为一种投资工具，具有极大的发展前景。

　　目前，中国人民银行一般在年初公布项目发行计划，由中国金币总公司具体组织对金银纪念币进行图稿设计，由中国金币总公司总经销、中国人民银行批准的中国金银纪念币零售企业分销，为投资者提供了极为通畅的购买渠道。

　　■如何投资金银币

　　目前世界绝大多数国家铸造的金银币已不再执行流通功能，而演变成纪念币和投资币，用来收藏和投资，其原值与面额是分离的，金银币的面额仅仅是货币符号，与原值没有什么直接的关系。我国金银纪念币的原值与面额也存在较大的差异，如2000年我国发行的1/10盎司（约合人民币220元）“千年纪念”金币面额为人民币10元，原值是面额的22倍，差异水平与国际上大体相当。

　　金银纪念币发售机构的初始发售价格是根据金银纪念币的原材料价格、设计制作费用等诸多因素制定的。所以，金银纪念币一般是溢价发行。对于目前国际上主要的1/10盎司普制金币来说，经销商的溢价一般在10%左右。

　　金银纪念币的发行量多少、发行时间早晚与市场价格有密切的关系，7000套发行量的“三国演义（1）”本色银币，其4500元的价格之所以会高出市价为920元和620元、发行量分别为7000套和10000套的“三国演义（2）”和“三国演义（3）”本色银币就说明了这点。对于初涉金银币市场的投资者而言，熊猫普制金币是一种很好的入门品种，从政策面的情况来看，在2001年金银纪念币发行计划中，首次明示了1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司和1/20盎司5种最常规的熊猫金币的发行量，为熊猫金币的挂牌交易创造了良好的条件。由于投资市场对发行量的多少十分敏感，早些年发行的5种规格的熊猫金币尽管价格极其低廉，但因其发行量不明朗，始终难以提起投资者的兴趣，从这次公布的发行量来看，发行量最少的是1公斤金币，仅为68枚。

　　鉴于目前中国金币总公司属下的各销售点内熊猫1盎司和1/4盎司金币的发售价分别为4100元和1100元，如果将其折算为以克为单位的话，其每克售价将在130-140元之间，在这种情况下，集藏市场上熊猫金币的市价与金店内熊猫金币的发售价之间的差价必然会是熊猫金币可以预期的升值空间。事实上，今年春节过后，京沪等地市场上各年份熊猫套装金币的一再脱销极有可能就是这种演变趋势的预演。

　　■文/范海涛

    (北京青年报)